Интервью исполнительного директора Фонда Алексея Кострова РБК daily
«У НАС НЕТ ЗАДАЧИ ФОКУСИРОВАТЬСЯ
ТОЛЬКО НА СФЕРЕ IT»
Московский Фонд развития венчурного инвестирования (Moscow Seed Fund) создан департаментом науки, промышленной политики и предпринимательства Москвы для развития рынка венчурных и посевных инвестиций в столице. Фонд первым в России начал предоставлять стартапам софинансирование в виде льготных займов. О том, насколько подобная схема инвестирования может быть успешной, рассказал исполнительный директор фонда АЛЕКСЕЙ КОСТРОВ.
— Алексей, всевозможных венчурных фондов сегодня множество — как появилась идея Moscow Seed Fund и чем он отличается от других?
— В 2012 году в Москве наблюдался явный дефицит инвестиционных ресурсов на ранних стадиях развития проектов. На тот момент в сфере посевного инвестирования в России почти никого не было, и мы поняли, что эту область нужно развивать. Одна из значительных проблем на сегодняшнем российском и московском рынках — невозможность найти инве-сторов на небольшие проекты. Команды с идеями не добраться ни до «Сколково», ни до РВК, ни до каких-то крупных программ правительства Москвы, потому что такие небольшие проекты, как правило, даже не «упакованы». Кроме того, процедура оформления крупных и мелких сделок совершенно одинакова, и инвесторам просто хлопотно и невыгодно финансировать мелкие проекты: трудозатраты те же, что и на крупный проект, а процент отдачи небольшой. В отличие от американского и европейского рынков, где есть множество бизнес-ангелов и посевных фондов, готовых вкладывать средства в идею и помогать командам сделать первый шаг, у нас ничего подобного два года назад не было. Когда мы разрабатывали идею Фонда, то понимали, что должны задействовать не только собственные средства, но и частные компетенции, чтобы постепенно развивать рынок, и стали искать механизм, который мог бы быть интересен и выгоден и инвесторам, и предпринимателям, и Фонду. В итоге возникла идея выдавать займы на три года с льготным периодом в два года — это проще и быстрее, чем входить в капитал стартапа. Мы рассчитывали на некий пилотный проект с несколькими инвесторами, но те проявили больший интерес, чем мы ожидали, — и на первый же отбор пришли около 30 соискателей. Мы выбрали десять из них и первую сделку заключили в сентябре 2012 года. При этом вся процедура прошла в рекордно короткие сроки — от момента подачи заявки до выдачи денег прошло 28 рабочих дней. Это было одно из условий сотрудничества: быстрое принятие решений, быстрое финансирование, минимум бюрократических моментов, минимальное вмешательство в процесс. Через девять месяцев мы провели второй отбор, а в начале нынешнего года завершили третий. На сегодняшний день Фонд работает с 30 инвесторами.
— Как вы отбираете инвесторов?
— Изначально мы не планировали участвовать непосредственно в отборе проектов, а намеревались просто присоединяться к стартапам, которые одобрят инвесторы. Но выяснилось, что иногда команда с хорошей идеей совершенно не владеет финансовой грамотностью, а инвесторы порой считают, что их миссия в проекте — просто выделить деньги, а остальное как-нибудь сложится в успешный стартап. В такой ситуации мы стали обращать внимание на взаимодействие между инвестором и предпринимателем, насколько согласованно они видят развитие проекта и понимают друг друга. Практика показывает: люди и контакт между ними на этом этапе очень важны. К тому же большая часть нашей аудитории — люди до 30 лет, и они не всегда еще относятся к делу с должной серьезностью. Что касается отбора самих инвесторов, то основные критерии — это наличие определенного опыта в сфере инвестирования собственных средств, наличие средств для инвестирования, хорошая репутация и готовность работать в партнерстве с фондом.
— По каким критериям вы отбираете проекты?
— Прежде чем прийти с проектом к нам, предприниматель должен сначала заинтересовать им инвестора: если тот в него поверит и будет готов профинансировать, то мы готовы их поддержать. Вообще, рынок стартапов, мне кажется, сегодня несколько перегрет. Если десять лет назад этой темой вообще никто не занимался, то сегодня стало очень модным представляться основателем чего-то. Конечно же, далеко не все из этих основателей станут толковыми предпринимателями. К тому же многие начинают проекты только потому, что на это есть свободные средства, но чаще всего нет желания построить успешный бизнес, а есть желание, что называется, попробовать. В итоге за два года мы рассмотрели 80 проектов, 65 из них вынесли на рассмотрение экспертного совета, положительное решение получили только 33, финансирование — пока 25. Поначалу процент одобрения был, конечно,выше, но когда мы стали отслеживать судьбу одобренных проектов, во многих случаях первоначальные опасения по поводу их будущего оправдывались.В целом мы хотим поддерживать инновационные проекты. На данный момент 90% одобренных заявок — это проекты в сфере информационных технологий и интернета: реклама в интернете, мобильные приложения, соцсети. Популярность этого направления объясняется просто: короткие сроки реализации и окупаемости проекта, входит в сферу компетенций большинства частных инвесторов, развитый рынок. Но у нас нет задачи сфокусироваться только на этой сфере. Более того, нам хотелось бы активней поддерживать и стартапы из других сфер, и мы даже готовы при необходимости обсудить дополнительные меры развития — например, предоставление меньшей ставки для проектов, не связанных с информационными технологиями. В настоящее время было одобрено только три подобных проекта. Один из них — прибор для сварки оптиковолокна. У этого прибора нет российских аналогов, только зарубежные, то есть мы поддерживаем импортозамещение, при этом российский прибор будет дешевле и точнее по качеству сварки. У проекта есть все шансы занять нишу на российском рынке и даже выйти на международный: авторы очень серьезно подошли к делу, создали небольшое конструкторское бюро и от идеи пришли к проекту, который реально работает. Кроме того, мы одобрили проект микрокомпьютеров, которые могут использоваться в системах «умный дом», и проект лазерного перфоратора для забора крови, которому также нет аналогов в России.
— Как происходит финансирование?
— Средняя сумма займа — 6 млн руб. Максимально мы готовы давать 8 млн руб. Из средств фонда на сегодня выделено 140 млн руб., а также привлечено около 70 млн руб. внебюджетных средств. Мы допускаем, что не все проекты в портфеле будут удачными. Но в этом мы можем полагаться только на компетенцию и репутацию инвесторов. Наша задача — привлечь как можно больше частных инвесторов к финансированию как можно большего числа проектов. И с этой задачей мы пока справляемся: на рынке появились 25 новых компаний, которые платят налоги, созданы около 100 рабочих мест. При этом молодые компании учатся работать с инвесторами, с частными деньгами, что, конечно, накладывает на них ответственность. Некоторые инвесторы даже готовы вкладываться в несколько проектов сразу, и такие примеры у нас есть. Кроме того, мы очень приветствуем синдицированные сделки, когда в проект вкладываются два или три инвестора, — это снижает наши риски, ведь в этом случае в проект поверил уже не один, а несколько человек.
— Есть ли конкретные результаты?
— Первые результаты будут этой осенью, когда начнутся погашения займов. Пока мы мониторим проекты. Нам ежеквартально представляют отчетность о выполнении ключевых показателей, о состоянии штата, о налогах. Финансовая дисциплина стартапов и слабое администрирование со стороны инвесторов — пожалуй, основные на сегодня труд-ности. В ближайшее время мы планируем создать автоматизированную систему администрирования. Но в принципе все проекты, которые мы поддержали, на сегодняшний день работают — кто-то более успешно, кто-то менее, но движение есть. Что касается доходности Фонда, то мы работаем прежде всего на развитие рынка, а потому изначально ограничили доходность на уровне полторы ставки рефинансирования ЦБ. Но, с другой стороны, с нашей помощью выросло количество инвесторов, стартапов и выплаченных налогов. Подобной схемы работы с инвесторами и стартапами в стране еще не было, так что главная цель скорее в том, чтобы ее опробовать и применять в других регионах.
К списку «»
